Seasonal climate forecasts and agricultural risk management : implications for insurance design

Abstract

Pronósticos climáticos estacionales y seguros son dos herramientas con potencial para ayudar a manejar riesgos en la producción agrícola. Mientras ambos instrumentos juegan un rol diferente en la práctica, interaccionan entre ellos y con otras decisiones de producción. En particular, proponemos que el progreso en la ciencia del clima a la hora de generar pronósticos que mejoran en cuanto a su precisión tiene implicancias para el diseño de seguros agropecuarios. Información temprana sobre las condiciones de crecimiento más probables resulta en cambios en la distribución esperado de rendimientos de cultivos, y las indemnizaciones asociadas a contratos de seguros. La magnitud de esos efectos es ilustrada usando una combinación de modelos de simulación de cultivos y técnicas Monte Carlo.Seasonal climate forecasts and insurance are two instruments with potential to help manage risks in agricultural production. While both instruments play a distinct role in practice, they interact among themselves and with other production decisions. In particular, we contend that the progress in climate science in providing increasingly accurate seasonal forecasts has implications for the design of agricultural insurance. Early information regarding likely growing conditions will result in shifts in the expected distribution of crop yields, and the payouts associated with an insurance contract. The magnitude of these effects is illustrated using a combination of crop simulation models, and Monte Carlo techniques