Estrategia covered calls o "buy and hold".

Abstract

El presente trabajo subyace en un entorno de alta volatilidad en el mercado de capitales, con un fuerte cambio de tendencia a la baja. Asumiendo que la estrategia covered call puede ser efectiva en situaciones de volatilidad moderada, se analizará qué sucede con las decisiones de inversión en carteras lo suficientemente capitalizadas y cómo impacta la estrategia cuando se produce un cambio de tendencia a la baja en los mercados, ergo: las posiciones largas de este gestor agresivo sin stop loss comenzarían a experimentar pérdidas extraordinarias en un horizonte temporal de mediano y corto plazo. Se partirá del supuesto de la teoría comportamental la cual postula la existencia de aversión a las pérdidas en este nuevo contexto de incertidumbre. El deterioro de los activos en esta nueva fase recesiva del mercado puede impulsar a tomar acciones desesperadas como lanzar una estrategia de venta de calls para amortiguar las pérdidas y al tiempo implicaría acotar las potenciales ganancias ante una reversión de la tendencia si el gestor optara por la estrategia de “buy and hold”. Este comportamiento puede tener consecuencias significativas en la rentabilidad de la cartera del inversor, por lo que es importante analizar la eficacia de estas estrategias en el contexto de alta volatilidad y cambio de tendencia a la baja. Se utilizarán herramientas de análisis financiero para examinar la evolución de la cartera del inversor y determinar si la estrategia covered call puede ser una decisión efectiva en el escenario planteado.