Análisis de la estructura de financiamiento y creación de valor de las empresas de la industria frigorífica en Uruguay (2003-2018)

Abstract

El objetivo de este trabajo fue realizar el análisis de las estructuras de financiamiento y creación de valor para el período 2003-2018 de 52 empresas que componen la industria cárnica en Uruguay. Se observó que gran parte de las empresas en los últimos años han tenido resultados negativos y niveles de ROE inferiores al ke, explicándose en gran parte por una dificultad operativa, reflejada también en los niveles de ROA. Respecto al endeudamiento óptimo, se obtuvo como resultado que, en promedio, las empresas de este sector obtienen un CPC mínimo para niveles de endeudamiento que se encuentran entre 37% y 41% del total del activo. En cuanto a los determinantes del ROE de las empresas, se obtuvieron como variables con mayor importancia relativa el multiplicador del leverage financiero, con signo negativo, y el margen sobre activos, con signo positivo. En referencia a los elementos determinantes del endeudamiento, se obtuvo como resultado que el multiplicador del leverage financiero, el efecto leverage, el margen sobre ventas y la razón corriente tienen un peso relativo importante en la ecuación de regresión.