Workforce adjustment in frictional markets: evidence from unexpected separations

Abstract

Este estudio tiene como objetivo entender cómo las empresas ajustan su fuerza laboral ante separaciones imprevistas en un contexto de mercados laborales con fricciones. Utilizando datos de la Seguridad Social de Uruguay para el período 1997–2022, la investigación utiliza muertes imprevistas de trabajadores para estimar efectos causales. La estrategia empírica se basa en un análisis de estudio de eventos, en el cual los grupos de control se seleccionan mediante Propensity Score Matching. Los resultados son consistentes con la existencia de fricciones en el mercado laboral, donde los ajustes se realizan tanto en el margen extensivo (contrataciones) como en el margen intensivo (empleados existentes). Se encuentran resultados heterogéneos según la posición vacante, en línea con la literatura sobre capital humano. Se realizan diversas especificaciones de robustez, que confirman los resultados obtenidos

This study aims to understand how firms adjust their workforce in response to unexpected separations in a con text of frictional labor markets. Using Social Security data from Uruguay from 1997 to 2022, this research exploits unexpected worker deaths to estimate causal effects. The empirical strategy relies on an event study analysis where controls are selected through Propensity Score Matching. Results are consistent with frictional labor markets, where adjustments are made on the extensive (hiring) and intensive (incumbent) margins. Het erogeneous results are found according to the position of the deceased, in line with human capital literature. Several robustness specifications are performed, confirming the results