Okun’s Law: the effects of the COVID-19 pandemic and the temporary layoffs procedures (ERTEs) on Spanish regions

Abstract

Official statistics indicated a break in Okun’s law in all the Spanish regions due to the COVID-19 pandemic; however, herein, evidence of the validity of the law is shown. e temporary layoff procedures (ERTEs) allowed many workers to maintain their jobs. From the productive point of view, the law remained in effect in the regions, showing a strong relationship between idle labour resources and economic activity, and from the social point of view, the apparent breakdown of the law can be interpreted as the implementation of a policy that mitigated the dramatic impact of the economic crisis.

Las estadísticas oficiales indicaban una ruptura de la ley de Okun en todas las CCAA por la pandemia del COVID-19, sin embargo, aquí se muestra evidencia sobre la vigencia de la ley. Los ERTE permitieron el mantenimiento del vínculo laboral de muchos trabajadores. Desde el punto de vista productivo se observa que la ley continuó vigente mostrando una fuerte relación entre los recursos laborales ociosos y la actividad económica, y, desde el punto de vista social, la aparente ruptura de la ley puede interpretarse como la implementación de una política que mitigó el dramático impacto de la crisis económica.