El crédito bancario y el fomento industrial: el papel del Banco de la República Oriental del Uruguay en el desarrollo industrial del país, 1912-1959

Abstract

Esta investigación aborda la política crediticia estatal desarrollada por el Banco de la República Oriental del Uruguay (BROU) para financiar las actividades industriales entre 1912 y 1959. En ese período el banco oficial fue la institución predominante en el mercado bancario y fue también una institución multifuncional que actuó como banco del Estado, banco comercial, banco de acción social y también como banco de fomento. Empero, y a diferencia de otros países del continente, en Uruguay no se creó un banco de desarrollo y el Banco de la República tenía vedadas algunas de las funciones propias de la banca de inversiones. Por tanto, desde 1912, la institución llevó a cabo sus funciones de fomento a través de la extensión del crédito especializado y adaptado a las necesidades de los sectores productivos en cuanto a plazos, garantías e intereses. En 1928 inauguró el crédito especializado hacia el sector industrial y con posterioridad gestionó dicha línea de crédito con escasas innovaciones y marcada prudencia. Esta investigación rastrea los orígenes de esas líneas de crédito, profundiza en su desarrollo y características, aborda su puesta en práctica y analiza la composición y distribución de la cartera de créditos del banco en el período mencionado. Asimismo, la investigación indaga en las opiniones y demandas de los industriales agremiados respecto a las realizaciones del BROU en materia crediticia, y presenta iniciativas nacidas del mundo político que, con distinto éxito, procuraron modificar la política crediticia y perfeccionar la actuación del Banco de la República en materia de fomento productivo. Mediante una reconstrucción histórica de las realizaciones en materia industrial del Estado uruguayo, encuentra que la institución siguió las orientaciones de los gobiernos de turno, que con intermitencias continuó perfeccionamiento los créditos destinados a la promoción industrial y que, durante la adopción de un industrialismo más definido desde 1941 y hasta 1959, acentuó su rol como banco de fomento. El análisis realizado muestra que, por un lado,el BROU marcó un diferencial en el mercado del crédito bancario, porque los créditos especializados en el fomento industrial presentaron intereses más bajos y plazos prolongados, pero, por otra parte, el banco se mostró cauteloso y conservador en las exigencias degarantías, y además actuó de igual manera frente a las propuestas de cambios que buscaron modificar su estructura y perfeccionar sus funciones de fomento.

This research addresses the state credit policy developed by the Banco de la República Oriental del Uruguay (BROU) for financing industrial activities between 1912 and 1959. In that period, this state-owned bank was the largest institution in the banking market and was also a multifunctional institution that acted as a state bank, commercial bank, social action bank and also as a development bank. However, unlike other countries on the continent, a stand-alone development bank was not established in Uruguay and the Banco de la República was prohibited from engaging in some of the activities of investment banks. Therefore, starting in 1912, the institution carried out its development activity through the implementation of specialized credit, adapted to the needs of the productive sectors in regard to contract terms, guarantees and interest rates. In 1928, it inaugurated specialized credit for the industrial sector and subsequently managed this line of credit with few innovations and marked prudence. This research project traces the origins of these credit lines, delves into their development and characteristics, addresses their implementation and analyzes the composition and distribution of the bank's credit portfolio in the afore mentioned period. Likewise, the investigation explores the opinions and demands of industry representatives regarding the BROU's achievements in credit matters, and presents initiatives born from the political world that, with varying success, sought to modify the credit policy and improve the actions of the Banco de la República in terms of productive development. Through a historical reconstruction of the industrial achievements of the Uruguayan state, this research shows that the institution followed the guidelines of the governments in power, that it intermittently continued to improve the credits for industrial promotion and that, during the adoption of a more defined industrialism from 1941 to 1959, it accentuated its role as a development bank. The analysis carried out shows that, on the one hand, the BROU offered advantages in the credit market, because loans specialized in industrial development had lower interests and long terms, but, on the other hand, the bank was cautious and conservative in the requirements for guarantees, and also acted in the same way regarding proposals for changes that sought to modify its structure and perfect its promotion functions.