Varieties of middle-income trap: heterogeneous trajectories and common determinants

Abstract

This work analyses trajectories of structural change of countries trapped in middle-income trap (MIT) in a comprehensive manner from both the supply and the demand sides. First, it provides evidence that there is a regular trapping mechanism determined by the interaction between external demand constraints and the level of complexity of the economies. External constraint operates since MIT countries depend on exogenous prices to grow. Meanwhile, that constraint relaxes as the complexity of production increases. Second, this paper uses indicators of economic complexity and proposes a novel identification of the countries’ trajectories. A typology of the varieties of MIT is built according to the level of complexity of country economies and the relatedness between their current productive structure and more complex goods. It shows that having reached certain levels, further increases in supply complexity require a deepening of structural change through unrelated diversification.

Este trabajo analiza las trayectorias de cambio estructural de los países atrapados en la trampa del ingreso medio (MIT por sus siglas en inglés) de manera integral tanto desde el lado de la oferta como de la demanda. En primer lugar, proporciona evidencia de que existe un mecanismo de trampa regular determinado por la interacción entre las restricciones de la demanda externa y el nivel de complejidad de las economías. La restricción externa opera ya que los países MIT dependen de precios exógenos para crecer. Mientras tanto, esa restricción se relaja a medida que aumenta la complejidad de la producción. En segundo lugar, este artículo utiliza indicadores de complejidad económica y propone una identificación novedosa de las trayectorias de los países. Se construye una tipología de las variedades de MIT de acuerdo con el nivel de complejidad de las economías de los países y la relación entre su estructura productiva actual y bienes más complejos. Se muestra que, una vez alcanzados ciertos niveles, mayores aumentos en la complejidad de la oferta requieren una profundización del cambio estructural a través de una diversificación no relacionada.