Fondos de Ahorro Previsional en Uruguay : eficiencia y regulación. Aplicación de Modelos de Optimización de Portafolios para el período 2015 - 2020.

Abstract

En este trabajo se presentan los modelos teóricos de Markowitz y Black-Litterman en el marco de la teoría de selección de portafolios y se realiza una aplicación práctica al caso de las Administradoras de Fondos de Ahorro Previsional (AFAP) en Uruguay. Se procura encontrar potencial evidencia acerca de debilidades del marco regulatorio actual y se evalúa la posibilidad de incorporar activos internacionales tanto de renta fija como variable en los portafolios. Asimismo, se evalúa la posibilidad de implementar un esquema multifondos con foco en la edad del aportante, como alternativa a mejorar los resultados de los subfondos de Acumulación y de Retiro que existen en la actualidad.