Convergencia de precios en el largo plazo en Uruguay : evidencia empírica para 4 bienes

Abstract

En el presente documento se estudia si durante el período comprendido entre enero de 2008 y mayo de 2017 se produjo en Uruguay un proceso de convergencia de precios a nivel de establecimientos de venta. Se utiliza un panel de datos conformado por precios diarios de 4 bienes jados por 386 supermercados, con cobertura nacional. Los bienes fueron seleccionados buscando representar categorías de productos para las cuales los hogares suelen realizar compras en un supermercado con alta frecuencia. El análisis de convergencia se realiza a partir del estudio de la evolución de la dispersión de precios en el tiempo. Se encuentra que esta se redujo en el período solamente 0,88 % a nivel de todo el país, por lo que no parece su ciente como para concluir que los precios hayan convergido. Este resultado era esperable debido a que las posibles fuentes de diferenciales de precios no registraron cambios signi cativos durante el período. Por lo tanto, la reducción en la dispersión de precios estimada no parece su ciente como para a rmar que la Ley de un Solo Precio en su versión absoluta se cumple en el largo plazo en el país. Como parte del análisis de robustez, se realizan estimaciones para diversas desagregaciones territoriales, así como para diferentes momentos de ingreso de los establecimientos a la muestra y para distintos niveles in acionarios. El resultado encontrado es robusto para diferentes desagregaciones territoriales.

This paper studies whether during the period from January 2008 to May 2017 a process of price convergence at supermarket level has occurred in Uruguay. For that purpose a panel dataset of daily-sampled prices of 4 goods set by 386 supermarkets with national coverage has been used. Goods were chosen to be representative of the category of products households buy at supermarkets in a high frequency basis. In order to analyze convergence, this paper studies the evolution of price dispersion through time. It was estimated that price dispersion has barely decreased 0.88% at a national level, a gure that does not appear to be enough to claim that prices have converged during the period. This result was expected taking into account that the sources of price di erentials have not experienced signi cant changes during the period. Therefore, the estimated reduction in price dispersion does not appear to be enough to claim that the Law of One Price holds in its absolute version in the long term in the country. As part of the robustness analysis, estimates are computed for various territorial disaggregations, as well as for di erent entry times of the supermarkets into the sample and for di erent in ationary levels. The result found is robust to di erent territorial disaggregations.