https://hdl.handle.net/20.500.12008/4142 Incluye trabajos de investigación del Instituto de Economía de la Facultad de Ciencias Económicas y Administración, reunidos bajo la Serie Documentos de Trabajo. También reúne informes de investigación. Thu, 17 Sep 2026 16:15:22 GMT 2026-09-17T16:15:22Z https://hdl.handle.net/20.500.12008/56408 Título: The evolution of private wealth in a peripheral, natural resource-based economy: Uruguay, 1860–1940 Autor: Siniscalchi, Sabrina; Willebald, Henry Resumen: We reconstruct long-run private wealth and national income for Uruguay, 1860–1940, by re-estimating Ochoa’s benchmark inventories with harmonized concepts and prices. Using a Piketty–Zucman-style framework, we document levels and turning points of the wealth–income ratio (β), the composition of private wealth (agricultural land, housing, other assets), an accounting decomposition separating the saving-induced terms (s/β) from real capital gains (q), and the evolution of the capital share (α) and implied return r=α/β. Uruguay’s β begins near the lower envelope traced by the United States and Sweden, rises after the 1880s toward the European core, and declines from the 1910s into the 1930s. Throughout, the portfolio remains persistently land-heavy –agricultural land (including livestock) dominates early on and falls only gradually– contrasting with the shift toward housing and other assets in core economies. The decomposition shows that phases of increase of real wealth are associated with positive s/β and q effects, while contractions reflect mainly capital losses. We hypothesize –and the evidence is consistent with the claim– that the exhaustion of the agro-export model was the primary driver of the interwar decline in β (closure of the agrarian frontier, technological limits of natural pastures, adverse external shocks, and stock liquidation), with fiscal and regulatory initiatives (e.g., higher taxation of large landholdings) as plausible auxiliary channels. By providing a transparent, Uruguay-first account within a bounded cross-country context, the paper expands the empirical basis for understanding the long-run dynamics of wealth, returns, and inequality in peripheral, land-intensive economies.; En este artículo reconstruimos la riqueza privada y el ingreso nacional de Uruguay para el período 1860–1940. A partir de un marco metodológico en la tradición de Piketty–Zucman, documentamos los niveles y puntos de inflexión de la relación riqueza–ingreso (β), la composición de la riqueza privada (tierras agrícolas, vivienda y otros activos), una descomposición contable que distingue los componentes inducidos por el ahorro (s/β) de las ganancias reales de capital (q), y la evolución de la participación del capital (α) y de la tasa de retorno implícita r = α/β. El β de Uruguay comienza el período próximo al límite inferior definido por Estados Unidos y Suecia, aumenta después de la década de 1880 hasta acercarse al core europeo y disminuye desde la década de 1910 hasta la de 1930. A lo largo de todo el período, la cartera de activos permanece persistentemente concentrada en la tierra: las tierras agrícolas (incluido el ganado) predominan inicialmente y su participación disminuye solo gradualmente, en contraste con el desplazamiento hacia la vivienda y otros activos observado en las economías centrales. La descomposición muestra que las fases de aumento de la riqueza real están asociadas con efectos positivos de s/β y q, mientras que las contracciones reflejan, principalmente, pérdidas en la valorización del capital. Planteamos, entonces, como hipótesis –y la evidencia es consistente con ello– que el agotamiento del modelo agroexportador fue el principal factor detrás de la caída de β durante el período de entreguerras (cierre de la frontera agraria, limitaciones tecnológicas de las pasturas naturales, shocks externos adversos y liquidación de existencias), mientras que las iniciativas fiscales y regulatorias (por ejemplo, una mayor tributación de las grandes propiedades rurales) constituyeron posibles canales auxiliares. Al ofrecer una reconstrucción transparente centrada en Uruguay, dentro de un contexto comparativo acotado, el artículo amplía la base empírica para comprender la dinámica de largo plazo de la riqueza, los retornos y la desigualdad en economías periféricas intensivas en tierra. Thu, 01 Jan 2026 00:00:00 GMT https://hdl.handle.net/20.500.12008/56408 2026-01-01T00:00:00Z https://hdl.handle.net/20.500.12008/56346 Título: A New Approach to Studying Unemployment and Economic Growth Relationship Autor: Porras, Sylvina; Suárez Cal, Mauricio Resumen: Okun’s law, which examines the relationship between unemployment and economic growth, has been the subject of extensive research since Arthur Okun’s seminal contribution, which relied on three single-equation models: the differences model, the gap model, and the trend-adjusted elasticity model. The Okun coefficient derived from these single-equation approaches summarizes in a single value the aggregate effects of economic growth on different labor market variables, but does not allow one to identify what's behind the law. This article proposes an alternative framework for studying the unemployment–growth relationship by estimating a multi-equation system that captures the dynamics of the labor market, identifying the differentiated effects of economic growth on different labor market variables. Through a simulation exercise, this method shows the specific channels through which economic growth affects unemployment, thereby providing valuable insights for the design of more effective public policies. We apply this new approach to Uruguay, a country that exhibits a statistically significant Okun relationship, though one that is relatively weak compared with advanced economies. The results show that economic growth has a direct impact on employment, labor supply, and wages, and through wages, it has an indirect impact on employment and labor supply. The combination of all these effects is summarized in a weak reaction of unemployment to changes in economic activity, and this is because in that country, labor supply exhibits strong procyclical behavior, which partially reduces the strong reaction of employment to economic growth.; La ley de Okun, que analiza la relación entre el desempleo y el crecimiento económico, ha sido objeto de numerosas investigaciones desde la contribución pionera de Arthur Okun (1962), que se basó en tres modelos uniecuacionales: el modelo en diferencias, el de brechas y el de elasticidad ajustado a la tendencia. El coeficiente de Okun, derivado de estos enfoques de ecuación única, resume en un único valor los efectos agregados del crecimiento económico sobre diferentes variables del mercado laboral, pero no permite identificar qué hay detrás de la ley. Este artículo propone un marco alternativo para estudiar la relación entre desempleo y crecimiento mediante la estimación de un sistema de ecuaciones múltiples que capta la dinámica del mercado laboral, identificando los efectos diferenciados del crecimiento económico sobre las distintas variables del mercado laboral. Mediante un ejercicio de simulación, este método muestra los canales específicos a través de los cuales el crecimiento económico afecta al desempleo, lo que aporta información valiosa para el diseño de políticas públicas más eficaces. Aplicamos este nuevo enfoque al estudio del mercado de trabajo de Uruguay, un país que presenta una relación de Okun estadísticamente significativa, aunque relativamente débil en comparación con las economías avanzadas. Los resultados muestran que el crecimiento económico tiene un impacto directo sobre el empleo, la oferta de mano de obra y los salarios, y que, a través de los salarios, ejerce un impacto indirecto sobre el empleo y la oferta de mano de obra. La combinación de todos estos efectos se resume en una reacción débil del desempleo ante los cambios en la actividad económica, lo cual se debe a que la oferta de mano de obra presenta un fuerte comportamiento procíclico, lo que reduce parcialmente la fuerte reacción del empleo ante el crecimiento económico. Thu, 01 Jan 2026 00:00:00 GMT https://hdl.handle.net/20.500.12008/56346 2026-01-01T00:00:00Z https://hdl.handle.net/20.500.12008/56255 Título: Pandemia, populismo y políticas públicas: ¿una reacción tardía? Autor: Isabella, Fernando; Picasso, Santiago; Rius, Andrés Resumen: La emergencia de lideres populistas ha tenido un crecimiento sostenido en la última década. Mucho se ha estudiado sobre sus causas, pero menos se sabe acerca de sus consecuencias. La pandemia, significó un shock exógeno casi sincrónico y de carácter global, que permitió observar la respuesta de este tipo de gobiernos ante una situación de crisis. Así, nos preguntamos si la respuesta de aquellos países gobernados por líderes populistas se diferenció de la de sus pares no populistas. Para responder esta pregunta, utilizamos dos fuentes de datos globales; una sobre populismo y otra sobre la respuesta de políticas de los países a la pandemia. A partir de especificaciones econométricas de datos de panel, los datos confirman nuestra hipótesis inicial de una respuesta débil de estos líderes ante el shock inicial de la pandemia. Nuestros hallazgos confirman en parte algunos resultados previos, sin embargo, nuestra evidencia es confirmatoria de que dicha respuesta no es lineal y podría variar a medida que pasa el tiempo. Este trabajo es de utilidad en dos sentidos. Uno empírico, dónde se muestra cómo la retórica populista tiene consecuencias, más allá de lo discursivo, en la forma de realizar políticas públicas. Además, aporta a la discusión conceptual del fenómeno de populismo, validando su importancia.; The emergence of populist leaders has shown a sustained growth in the last decade. Much has been studied about its causes, but less is known about its consequences. The pandemic implies an almost synchronous and global exogenous shock, which allowed us to study the response of this type of government to a crisis. Thus, we wonder if the response of those countries ruled by populist leaders differed from that of their non-populist peers. To answer this question, we use two global data sources: one on populism and another on the policy response of countries to the pandemic. Using econometric panel data specifications, the data confirm our initial hypothesis of a weak response from these leaders to the initial shock of the pandemic. Our findings partially confirm some previous results; however, our evidence suggest that this response is not linear and could vary over time. This work is useful in two ways. In an empirical level, it is shown that populist rhetoric has consequences, beyond the discursive, in the way of carrying out public policies. In addition, it contributes to the conceptual discussion of the phenomenon of populism, validating its importance. Fri, 01 Jan 2021 00:00:00 GMT https://hdl.handle.net/20.500.12008/56255 2021-01-01T00:00:00Z https://hdl.handle.net/20.500.12008/56114 Título: Enforcement Spillovers and the Efficiency Costs of Means-Tested Transfers: Evidence from Workplace Networks Autor: Vilá, Joan; Bérgolo, Marcelo; Cruces, Guillermo Resumen: Standard welfare evaluations of means-tested transfers typically treat eligibility enforcement as affecting only households directly exposed to the rule. We show that this direct-only approach is incomplete when enforcement events transmit information through workplace networks, inducing other beneficiaries to adjust formal employment and reported earnings. We study Uruguay's AFAM-PE conditional cash transfer, in which household income eligibility is verified monthly using administrative records of formal earnings and households exceeding the threshold may lose benefits, while most beneficiaries are largely unaware of the income rule. Linking program records, social security employment histories, and firm identifiers, we build workplace networks defined six months before each peer's exposure to enforcement and identify spillovers using a fuzzy regression discontinuity design that exploits quasi-random variation in whether a peer crosses the income threshold. Coworkers of peers just above the cutoff reduce registered labor earnings by 20\%, and the corresponding fuzzy-RD estimate implies a decline of about one-third of baseline earnings in response to a peer's suspension. These effects emerge within two months and persist for at least 12 months. The response operates almost entirely on the extensive margin of formal employment, and most of the decline reflects transitions to informal work rather than exit from the labor force. Spillovers are concentrated in small firms and among similar coworkers, are nearly three times larger when the suspended peer actively contacted the program's support service, and are absent among non-beneficiary coworkers. This pattern is consistent with information transmission as the main channel. Incorporating these indirect responses lowers the estimated MVPF of the program as implemented with enforcement from 0.53 to 0.36. Because the same information channel operates wherever means-tested programs are enforced through records of formal earnings, evaluations that count only directly exposed households systematically understate the cost of enforcement.; Las evaluaciones estándar de los programas de transferencias suelen asumir que la fiscalización de la elegibilidad afecta únicamente a los hogares directamente expuestos a la regla. En este trabajo, mostramos que este enfoque es incompleto cuando los eventos de suspensión transmiten información a través de redes laborales, induciendo a otros beneficiarios a ajustar su empleo formal e ingresos declarados. Estudiamos el programa de transferencias condicionadas AFAM-PE de Uruguay, en el cual la elegibilidad de ingresos se verifica mensualmente utilizando registros administrativos de ingresos formales, y los hogares que superan el umbral pueden perder el beneficio, mientras que la mayoría de los beneficiarios desconoce en gran medida la regla de ingreso. Vinculando registros del programa, historias laborales de la seguridad social e identificadores de empresas, construimos redes laborales definidas seis meses antes de la exposición de cada par (peer) a la fiscalización, e identificamos efectos de contagio (spillovers) mediante un diseño de regresión discontinua (fuzzy RD) que explota la variación cuasi-aleatoria generada por el umbral de ingresos del programa. Los compañeros de trabajo de pares que se ubican justo por encima del punto de corte reducen sus ingresos laborales registrados en un 20%, y la estimación fuzzy-RD correspondiente implica una caída de aproximadamente un tercio de los ingresos de base en respuesta a la suspensión de un par. Estos efectos surgen dentro de los dos meses y persisten durante al menos 12 meses. La respuesta opera casi en su totalidad en el margen extensivo del empleo formal, y la mayor parte de la caída refleja transiciones hacia el trabajo informal más que una salida de la fuerza laboral. Los efectos de contagio se concentran en empresas pequeñas y entre compañeros similares: son casi tres veces mayores cuando el par suspendido contactó activamente al servicio de atención del programa. Este patrón es consistente con la transmisión de información como canal principal. Incorporar estas respuestas indirectas reduce el MVPF estimado del programa de 0.53 a 0.36. Dado que el mismo canal de información opera en todos los programas con verificación de medios a través de registros de ingresos formales, las evaluaciones que solo contabilizan a los hogares directamente expuestos subestiman sistemáticamente el costo de la fiscalización. Thu, 01 Jan 2026 00:00:00 GMT https://hdl.handle.net/20.500.12008/56114 2026-01-01T00:00:00Z